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（来源：财通证券研究）
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]article_adlist-->报告摘要
重要资讯：头部基金代销机构上半年业绩表现亮眼；首批算力ETF获批；新一批37.2亿美元QDII额度发放。
市场回顾：本周（20260824-20260828，下同）A股市场主要宽基指数涨跌不一。截至本周五收盘，上证指数收于3952.18，上涨1.20%。沪深300指数收于4609.18，下跌0.21%。中证500指数收于7895.45，上涨0.52%。中证800指数收于5171.72，下跌0.01%。中证1000指数收于7705.03，上涨1.36%。创业板指数收于3424.40，下跌3.42%。境外指数方面，多数呈现上涨趋势。MSCI越南本周上涨5.35%，德国DAX本周上涨1.66%，纳斯达克指数本周上涨0.85%。
基金市场回顾：本周半数主动权益基金取得了负收益，主动权益基金整体的区间收益率中位数为-0.32%。分赛道来看，金融地产主题以及周期主题基金业绩表现突出，本周的区间收益率中位数分别为1.07%以及1.05%。
ETF基金统计：业绩：本周业绩排名前三的ETF类别为消费（2.42%）、金融地产（2.15%）以及周期（1.58%）主题ETF。资金流出：本周有493只ETF存在资金净流入，有650只ETF存在资金净流出。分类别来看，资金流入靠前的类别为A股宽基（100.05亿元）、债券（85.91亿元）以及科技（48.14亿元）主题ETF。资金流出靠前的类别为金融地产（65.06亿元）、制造（39.38亿元）以及医药（23.65亿元）主题ETF。
基金市场动态：基金经理变更：本周（20260824-20260830，下同）有70只公募基金发生基金经理新任职，共涉及到45位基金经理，隶属于26家基金管理人。本周新成立基金：本周共新成立42只公募基金，合并发行份额合计达161.72亿份。本周首次发行基金：本周首次进入发行阶段的公募基金共有33只，数量最多的公募基金类型为被动指数型基金，为16只。待发行基金：截至本周日（20260830）共有89只公募基金待发行。
权益类基金发行跟踪：本周（20260824-20260830）权益类基金发行规模达到57.26亿元，相比于上周减少了36.43亿元。
风险提示：历史业绩不预示未来；市场与流动性风险；量化模型失效风险。
1.重要资讯
1.1
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1.1.1.7月底公募基金资产净值合计39.11万亿元
8月26日，中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2026年7月底，我国公募基金资产净值合计39.11万亿元，较6月底减少5631亿元。
从结构上来看，7月公募基金规模下降的主要原因是市场震荡下权益基金规模的缩水。具体来看，7月股票基金规模下降451亿元，混合基金规模下降8471亿元，此外，货币基金规模增长超5000亿元。
自2024年9月底起，国内公募基金规模开启持续扩容态势。2024年9月末，公募规模首度突破32万亿元。此后稳步攀升，2025年4月底、6月底、7月底、8月底先后站上33万亿元、34万亿元、35万亿元、36万亿元关口。2025年11月底规模突破37万亿元，2026年2月底进一步升至38万亿元，2026年4月底，公募基金规模突破39万亿元，此后一直维持在39万亿元之上。
截至2026年7月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。（中国证券报）
1.1.2.公募基金中报首度披露近1年盈利投资者数量占比
随着公募基金信息披露新规的全面落地，主动管理股票型和混合型产品首次在基金2026年中期报告中披露近1年盈利投资者数量占比情况，该数据能直观反映投资者真实获得感。
根据已披露的基金中期报告，多只产品近1年盈利投资者数量占比超过90%。例如，截至6月末，田瑀管理的中泰开阳价值优选混合A近1年净值增长率为36.87%，同期盈利投资者数量占比为96.18%。截至6月末，李玉刚管理的中泰研究精选6个月持有期股票A近1年净值增长率为11.84%，同期盈利投资者数量占比为94.23%。部分FOF产品近1年盈利投资者数量占比同样较高。例如，截至6月末，田宏伟管理的中泰星汇优选平衡三个月持有期混合（FOF）A近1年净值增长率为9.82%，同期盈利投资者数量占比为97.72%。（证券时报）
1.1.3.头部基金代销机构上半年业绩表现亮眼
随着上市公司半年报进入集中披露期，隐藏在其背后的基金代销情况也随之清晰。整体来看，多家基金代销机构上半年业绩向好，营业收入与净利润双双增长。
8月25日晚，恒生电子发布2026年半年报，同步披露其参股公司蚂蚁基金上半年业绩。半年报显示，今年上半年，蚂蚁基金实现营业收入129.77亿元、净利润12.09亿元，较去年同期的92.51亿元、4.34亿元分别增长40.28%、178.57%。 另一家代销机构天天基金的经营表现，也随着东方财富半年报的发布浮出水面。今年上半年，天天基金实现营业收入21.02亿元、净利润1.11亿元，较去年同期的14.24亿元、0.64亿元分别增长47.61%、73.43%。好买财富也于近日披露了2026年半年报。报告显示，该公司上半年实现营业收入6.03亿元、净利润2.34亿元，分别同比增长36.09%、75.08%。好买财富表示：“在二级市场整体向好的背景下，今年上半年客户交投活跃度提升，公司依托专业化投研能力与资产配置优势，于报告期内实现净利润大幅上升。”
Wind数据显示，截至8月27日，代销公募基金数量超过1万只的机构有26家，相较之下，也有部分机构代销基金数量不足百只。另从中国证券投资基金业协会发布的基金销售机构公募基金销售保有规模前100名榜单来看，截至2025年末，进入基金代销百强榜单的机构，权益类基金保有规模合计达6.0万亿元，较2025年上半年末增长16.7%；非货基金保有规模合计11.7万亿元，环比增长14.7%。其中，蚂蚁基金、招商银行、天天基金的权益类基金和非货基金保有规模排名均稳居前三。（证券日报）
1.2
产品热点
1.2.1.首批算力ETF获批
易方达创业板算力ETF等首批算力ETF正式获批。作为全市场首批以“算力基础设施”为投资主题的ETF，这批产品跟踪创业板算力基础设施指数，为投资者布局AI算力底座提供了便捷工具。
创业板算力基础设施指数从创业板上市公司中，选取业务涉及计算、网络、存储、运维等算力基础设施核心环节的50只股票构成样本，覆盖了数据中心、通信设备、PCB、设备整机、存储、液冷等算力产业的多个环节，全面布局算力产业发展机遇。指数成分股均来自创业板，囊括了协创数据、软通动力、景嘉微、中际旭创等一批算力细分领域的代表性企业，单日涨跌幅上限达20%，为投资者提供了高弹性的工具选择。AI时代下，无论最终哪个大模型、哪个应用胜出，算力基础设施都是离不开的“水电煤”。从中长期看，全球算力需求仍处于持续增长阶段。易方达基金基金经理肖宛远表示，从训练端看，前沿模型为不断提升推理、编程和多模态能力，仍需在预训练、后训练等环节投入大量算力；从推理端看，随着智能体和各类AI应用加快渗透，用户规模、调用频次及单次任务复杂度有望同步提升，进一步打开算力需求空间。
此前，投资者若想布局算力产业，往往只能通过人工智能、云计算、芯片、通信等行业主题ETF间接参与，仅可覆盖算力产业链中的部分环节。此次获批的易方达创业板算力ETF等产品，则全面覆盖了算力基础设施，为投资者提供了一键配置算力产业的便捷工具。（中国证券报）
1.2.2.债券ETF规模首超9000亿元
今年以来债券ETF净申购份额超过36亿份，总规模首次突破9000亿元。制度红利、资金配置需求和产品品类增加共同推动，债券ETF正成为公募固收业务新的发力点。上周债券型ETF资金净流入约144.66亿元，在所有ETF品类中规模最大。（中国基金报）
1.2.3.主动管理型ETF成为全球ETF新发市场主流
主动产品已成为全球ETF新发市场主流。晨星中国27日发布数据称，二季度全球ETF市场延续“主动化”浪潮，新发ETF共1018只，其中主动管理型ETF达647只，占比63.6%。从资产类别结构看，二季度新发的647只主动ETF中，股票型、交易工具型形成双支柱格局；债券型、配置型延续传统主动产品稳健扩张态势；数字资产型、商品型则代表市场新兴探索方向。
从发行区域看，二季度新发ETF高度集中于少数市场。美国以494只、占比48.5%稳居全球发行中心；爱尔兰124只，大多为美国发行机构面向欧洲市场设立的UCITS产品载体；中国内地120只，创季度发行数量新高；韩国（89只）、加拿大（72只）展现出较强的区域市场活力；其余地区合计新发119只。具体而言，美国市场呈现“杠杆交易+期权收益策略”主导的特征。晨星中国表示，二季度美国新发ETF以股票杠杆类交易工具ETF为绝对主力，共计174只，多为单股杠杆ETF；其次是目标收益、衍生品收益两类期权收益增强策略；科技股票、美国大盘平衡股票则对应市场基础配置需求。中国内地新发ETF以行业/主题股票为主，重点布局泛行业、科技通信、消费、港股、大盘价值方向。科技自主、消费复苏、高股息价值等结构性机会是发行主线，当前市场仍以被动指数ETF为主，但主动策略产品已蓄势待发。韩国市场呈现鲜明的“杠杆化+科技化”特征，韩国本土巨头单股杠杆产品发行最多，其次为科技、韩国本土大盘、固收配置类产品。晨星中国称，韩国已成为全球第三大单股杠杆ETF发行地。
进入三季度，全球主动管理型ETF持续扩容。ETF独立研究网站ETFGI数据显示，截至7月底，全球ETF资产规模达23.11万亿美元，创历史新高，超过2026年6月底创下的23.09万亿美元纪录。其中，主动管理型ETF7月净流入895.8亿美元，年内净流入达5904.6亿美元，远高于2025年同期的3226.9亿美元。（上海证券报）
1.3
海外/境外市场
1.3.1.新一批37.2亿美元QDII额度发放
8月28日，国家外汇管理局网站发布了最新一期QDII投资额度审批情况表。值得注意的是，8月，证券基金类机构合计新增获批37.2亿美元的QDII投资额度，目前累计批准额度达1010亿美元。
其中，公募机构方面，华安基金、华夏基金、摩根资产管理、华宝基金、易方达基金、博时基金、汇添富基金、广发基金、国泰基金、富国基金、大成基金、华泰柏瑞基金、景顺长城基金、国海富兰克林基金、天弘基金、万家基金、创金合信基金、长城基金均新增获批1亿美元QDII投资额度。
南方基金、银华基金、鹏华基金、建信基金、中银基金、宏利基金、长信基金、永赢基金、宝盈基金新增获批0.8亿美元QDII投资额度；工银瑞信基金、海富通基金、招商基金、浦银基金、中欧基金、东方红资产管理新增获批0.6亿美元QDII投资额度；长盛基金、国投瑞银基金、融通基金、兴业基金、兴证全球基金、安信基金新增获批0.2亿美元QDII投资额度。
此外，8月鑫元基金首次获批1亿美元QDII投资额度。（中国证券报）
1.3.2.内地保险机构投资香港ETF获监管支持
在监管支持下，内地保险资金有望通过互联互通机制，首次涉足香港交易所买卖基金(ETF)，从而拓展投资范围。日前，国家金融监督管理总局(NFRA)发布新闻稿，指党委委员、副局长肖远企在会见香港财经事务及库务局局长许正宇一行时表示，NFRA支持内地保险资金参与内地与香港金融市场的互联互通，支持内地保险机构通过沪深港通投资香港ETF。这是内地最高金融监管机关首次就保险资金南下投资香港ETF表态支持。（中国基金报）
1.3.3.最新通胀数据出炉
8月26日晚间，美国7月消费者支出陷入停滞，一项备受关注的通胀指标涨幅符合预期，这让美联储有了更大的空间维持利率不变。
美国商务部周三公布的数据显示，个人消费支出（PCE）价格指数7月经季节调整后环比上涨0.2%，同比通胀率达到3.7%。PCE是美联储最青睐的通胀指标之一，环比和同比数据均比道琼斯调查的市场预期高出0.1个百分点。
不过，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心PCE环比上涨0.2%，同比上涨3.3%，均符合市场预期。这一系列数据进一步表明，在初夏经历强劲消费之后，美国经济在7月份有所降温。与此同时，这份报告也可能进一步强化美联储内部维持利率不变的理由。官员们正在观察更多迹象，以判断由伊朗战争引发的通胀压力是否正在消退。（中国基金报）
2.市场回顾
本周（20260824-20260828，下同）A股市场主要宽基指数涨跌不一。截至本周五收盘，上证指数收于3952.18，上涨1.20%。沪深300指数收于4609.18，下跌0.21%。中证500指数收于7895.45，上涨0.52%。中证800指数收于5171.72，下跌0.01%。中证1000指数收于7705.03，上涨1.36%。创业板指数收于3424.40，下跌3.42%。境外指数方面，多数呈现上涨趋势。MSCI越南本周上涨5.35%，德国DAX本周上涨1.66%，纳斯达克指数本周上涨0.85%。
本周农林牧渔以及综合金融行业涨幅居前。中信一级行业指数涨跌幅排名前五的行业分别为农林牧渔（5.97%）、综合金融（5.88%）、煤炭（5.03%）、商贸零售（4.19%）以及非银行金融（3.91%）。涨跌幅排名后五的行业分别为通信（-3.22%）、电力设备及新能源（-2.96%）、医药（-1.48%）、银行（-0.09%）以及电子（0.07%）。
3.基金市场回顾
本部分统计主动权益基金的业绩表现，并将权益基金划分为不同赛道，包括科技、制造、周期、消费、医药、金融地产以及行业均衡主题基金。其中所统计分析的主动权益基金包括：
（1）普通股票型、偏股混合型、灵活配置型以及平衡混合基金；
（2）仅包含初始基金。
3.1
主动权益基金业绩表现
表1列示了主动权益基金近期业绩情况。从近一周表现来看，周期、金融地产主题基金业绩表现突出，区间平均收益分别为1.21%、1.08%。从近三月表现来看，医药、金融地产主题基金业绩居前，区间平均收益分别为11.70%、2.44%。从近一年表现来看，科技、周期主题基金业绩突出，区间平均收益分别为31.65%、21.07%。
表2列示了主动权益基金在本周的业绩分布情况，本周半数主动权益基金取得了负收益，主动权益基金整体的区间收益率中位数为-0.32%。分赛道来看，金融地产主题以及周期主题基金业绩表现突出，本周的区间收益率中位数分别为1.07%以及1.05%，在赛道基金中排名居前。
3.2
绩优基金业绩统计
我们统计了本周业绩表现前五的主动权益基金，其中兴银竞争优势A（013783.OF）本周业绩表现突出，在各分类的权益基金中排在首位，它是一只行业均衡型基金，本周区间收益率为5.52%。
除此之外，我们还列示了本周区间收益率处于前五名的行业主题基金，基金基本信息以及业绩表现详见下表。
4.ETF基金统计
4.1
ETF 基金业绩表现
从本周区间收益率表现均值来看，业绩排名前三的ETF类别为消费、金融地产以及周期主题ETF，区间收益率分别为2.42%、2.15%以及1.58%。从近一月区间收益率表现均值来看，业绩排名前三的ETF类别为商品期货、周期以及医药主题ETF，区间收益率分别为11.21%、7.66%以及7.64%。
除此之外，我们还统计了本周区间收益率排名前五的ETF基金，具体结果见下表。
4.2
ETF资金流向统计
从本周资金净流入来看，资金净流入靠前的ETF类别为A股宽基、债券以及科技，本周分别流入100.05亿元、85.91亿元以及48.14亿元。资金净流出靠前的ETF类别为金融地产，本周流出65.06亿元。从近一月资金净流入来看，资金净流入靠前的ETF类别为债券、科技以及商品期货，近一月分别流入276.25亿元、215.85亿元以及126.80亿元。资金净流出靠前的ETF类别为医药，近一月流出247.61亿元。
本周有493只ETF存在资金净流入，有650只ETF存在资金净流出。其中资金净流入排名前三的ETF基金为易方达创业板ETF、南方上证科创板芯片ETF以及南方中证500ETF，分别流入35.02亿元、24.89亿元以及22.42亿元。资金净流出排名前三的ETF基金为国泰中证全指证券公司ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF以及华夏上证50ETF，分别流出21.52亿元、16.52亿元以及15.16亿元。
4.3
ETF基金折溢价统计
对于非QDII型ETF，截至20260828，溢价率排名前三的ETF基金为华夏饲料豆粕期货ETF、兴业中证港股通互联网ETF以及融通深证100ETF，溢价率分别为2.98%、0.85%以及0.85%。折价率排名前三的ETF基金为国联安恒生港股通科技主题ETF、天弘中证港股通央企红利ETF以及招商上证港股通ETF，折价率分别为1.39%、0.89%以及0.77%。
对于QDII型ETF，截至20260827，溢价率排名前三的ETF基金为景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、嘉实纳斯达克100ETF以及国泰纳斯达克100ETF，溢价率分别为26.68%、13.32%以及12.80%。折价率排名前三的ETF基金为易方达中证海外互联ETF、嘉实中证海外中国互联网30ETF以及嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF，折价率分别为1.23%、1.19%以及1.14%。
5.基金市场动态
5.1
基金经理变更
本周共有70只公募基金发生基金经理新任职，共涉及到45位基金经理，隶属于26家基金管理人。发生基金经理新任职的公募基金数量前2的基金管理人分别为广发基金以及南方基金，分别涉及到9只以及8只公募基金。
发生基金经理新任职的公募基金中，基金合计规模排名前3的基金分别为A500ETF南方（159352.OF）、嘉实活期宝A（000464.OF）以及华夏行业景气A（003567.OF），基金合计规模分别为301.8亿元、139.15亿元以及132.01亿元，新任基金经理分别为高兴坤、杨兆宇以及徐恒。
本周共有51只公募基金发生基金经理离任，共涉及到27位基金经理，隶属于17家基金管理人。其中，发生基金经理离任的公募基金数量前3的基金管理人分别为长信基金、海富通基金以及富国基金，分别涉及到7只、6只以及5只公募基金。
5.2
本周新成立基金
本周共新成立42只公募基金，合并发行份额合计达161.72亿份。从基金投资类型来看，基金数量最多的基金类型为偏股混合型，新成立数量为11只，合并发行份额合计达21.78亿份。在本周新成立的公募基金中，合并发行份额最大的基金类型为二级债基，新成立数量为7只，合并发行份额合计达54.06亿份。
从基金管理人来看，合并发行份额最大的基金管理人为汇添富基金，新成立的公募基金为汇添富多资产优选三个月持有A（028279.OF）以及汇添富稳利多资产三个月持有A（028489.OF），合并发行份额合计为25.72亿份。
5.3
本周首次发行基金
本周首次进入发行阶段的公募基金共有33只。从基金管理人来看，首次发行数量最多的基金管理人为天弘基金以及广发基金，均有3只基金在本周首次发行，分别为天弘鑫享多元3个月持有A（027474.OF）、天弘中证全指电力公用事业ETF联接A（028688.OF）、天弘中证港股通互联网指数A（026920.OF）、广发中证全指指数增强A（028583.OF）、广发中证工业有色金属主题ETF（512473.OF）以及广发中证证券公司30ETF联接A（028853.OF）。
从基金类型来看，首次发行数量最多的公募基金类型为被动指数型基金，基金数量为16只。
5.4
待发行基金
截至本周日（20260830）共有89只公募基金待发行。从基金投资类型来看，在待发行的公募基金中，包括30只被动指数型、17只偏股混合型、15只混合型FOF基金、10只二级债基、8只偏债混合型、4只增强指数型、2只普通股票型、1只REITs、1只股票型(QDII)以及1只被动指数型债券基金。
从基金管理人来看，待发行的89只公募基金分别属于56个基金管理人。其中，待发行公募基金数量前3的基金管理人为富国基金、华泰柏瑞基金以及华夏基金，待发行的公募基金数量分别为5只、5只以及4只。
5.5
权益类基金发行跟踪
权益类基金的发行规模与市场走势呈现显著的正相关性。 在估值扩张周期中，投资者风险偏好提升驱动认购需求激增，新设基金频繁出现认购首日即达规模上限的现象；反之，在估值压缩阶段，市场参与意愿减弱导致基金认购遇冷。自2019年A股启动结构性牛市以来，权益类基金发行市场持续处于相对活跃状态。本周（20260824-20260830）权益类基金发行规模达到57.26亿元，相比于上周减少了36.43亿元。
风险提示 ]article_adlist-->1、历史业绩不预示未来：基金的历史业绩表现受特定时期市场环境、政策导向及管理人策略等多重因素影响，不必然预示未来表现。报告内容既不构成对任何基金产品的投资推荐，亦不承诺或保证特定收益水平；
2、市场与流动性风险：证券市场受宏观经济、政策及流动性等多因素影响，基金投资需承担市场环境变化、利率波动等带来的净值波动风险；
3、量化模型失效风险：报告中的分析基于历史数据和特定量化模型，存在过时或失效的可能。在市场极端行情、因子风格剧烈切换或交易机制改变时，模型可能因路径依赖而失效，引致判断偏差。
END证券研究报告：《公募基金首度披露盈利投资者数量占比-公募基金周报》
对外发布时间：2026年8月30日
报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师：
缪铃凯 SAC 执业证书编号：S0160525060003
韩乾 SAC 执业证书编号：S0160525060004
姚远超 SAC 执业证书编号：S0160526040001
张淼 SAC 执业证书编号：S0160525080008
联系人：武义轩
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